中阳房地产

房天下资讯 A股房地产市值的头把交椅，易主了。今日收盘，保利发展（600048.SH）总市值录约1943亿元，一举超越了霸屏许久的万科，正式坐上A股房企“一哥”的宝座。再看股价，保利的收盘价是16.23元/股，相较万科的收盘价16.65元/股，并不占优势。但是二者结合来看，结论反而更加明显：资本市场更加“青睐”保利，支持保利的投资者更多，股价反超，或许只在瞬息。那么，7亿元之胜，保利究竟赢在哪里？对于保利的成功，很多人会直接归功于“出身好”——央企背书，信誉度更高，发展前景更好。但是在A股市场，中字开头的企业就有三十几家，也不乏有企业曾打烂了一副好牌，至今还在修复中。可见，央企身份既不是护身符，也不是什么灵丹妙药。对于优质的企业，央企光环固然可以加分，但是对于底盘不稳、盲目扩张的企业而言，这份光环，反而会加重“巨星陨落”时的悲剧色彩。回到保利身上，央企基因影响其发展风格以稳中求进为主：市场风平浪静时，可以举旗前进；市场波动频频时，选择保守经营。 2010-2014年是保利业绩稳步释放期，公司营业收入从359亿元增长至1091亿元，年复合增速为32.0%，归母净利润从49亿元增长至122亿元，年复合增速25.5%。2015-2019年，随着房地产市场发展与公司规模扩张，保利业绩稳步释放；2020-2021年保利进入业绩保守释放的阶段，2021年实现营业收入2850.5亿元，同比增长17.2%；净利润276.8亿元，同比下降4.85%。弹指十年间，保利的营业收入从359亿元增长至2432亿元，年复合增速达到21.1%，后劲正在爆发。 2021年以来，楼市喧嚣，大浪淘沙。房地产行业调控范围与精准度不断升级，行业从快速上升通道，进入到震荡通道。同时，个别房企出现债务违约事件，市场信心急剧受挫。直至今年2月，行业销售仍维持下滑态势。面对艰难尚存的大环境，保利仍然交出了一份还算不错的成绩单：2022年1-2月，公司实现签约面积335.87万平方米，实现签约金额522.8亿元，其中2月签约面积150.11万平方米，实现签约金额239.78亿元。其中，在“大本营”的广州区域，保利发展以全口径金额41.1亿元、权益金额28.37亿元排在金额榜双榜第二名；并且完成了流量金额38.23亿元、流量面积9.17万方，稳坐1-2月广州房企流量“两榜榜眼”。重磅！保利市值超万科7亿，成为A股房企新“一哥” A股房地产市值的头把交椅，易主了。今日收盘，保利发展（600048.SH）总市值录约1943亿元，一举超越了霸屏许久的万科，正式坐上A股房企“一哥”的宝座。再看股价，保利的收盘价是16.23元/股，相较万科的收盘价16.65元/股，并不占优势。但是二者结合来看，结论反而更加明显：资本市场更加“青睐”保利，支持保利的投资者更多，股价反超，或许只在瞬息。那么，7亿元之胜，保利究竟赢在哪里？对于保利的成功，很多人会直接归功于“出身好”——央企背书，信誉度更高，发展前景更好。但是在A股市场，中字开头的企业就有三十几家，也不乏有企业曾打烂了一副好牌，至今还在修复中。可见，央企身份既不是护身符，也不是什么灵丹妙药。对于优质的企业，央企光环固然可以加分，但是对于底盘不稳、盲目扩张的企业而言，这份光环，反而会加重“巨星陨落”时的悲剧色彩。回到保利身上，央企基因影响其发展风格以稳中求进为主：市场风平浪静时，可以举旗前进；市场波动频频时，选择保守经营。 2010-2014年是保利业绩稳步释放期，公司营业收入从359亿元增长至1091亿元，年复合增速为32.0%，归母净利润从49亿元增长至122亿元，年复合增速25.5%。2015-2019年，随着房地产市场发展与公司规模扩张，保利业绩稳步释放；2020-2021年保利进入业绩保守释放的阶段，2021年实现营业收入2850.5亿元，同比增长17.2%；净利润276.8亿元，同比下降4.85%。弹指十年间，保利的营业收入从359亿元增长至2432亿元，年复合增速达到21.1%，后劲正在爆发。 2021年以来，楼市喧嚣，大浪淘沙。房地产行业调控范围与精准度不断升级，行业从快速上升通道，进入到震荡通道。同时，个别房企出现债务违约事件，市场信心急剧受挫。直至今年2月，行业销售仍维持下滑态势。面对艰难尚存的大环境，保利仍然交出了一份还算不错的成绩单：2022年1-2月，公司实现签约面积335.87万平方米，实现签约金额522.8亿元，其中2月签约面积150.11万平方米，实现签约金额239.78亿元。其中，在“大本营”的广州区域，保利发展以全口径金额41.1亿元、权益金额28.37亿元排在金额榜双榜第二名；并且完成了流量金额38.23亿元、流量面积9.17万方，稳坐1-2月广州房企流量“两榜榜眼”。由单一产业到产业生态，保利发展实现了“质的飞跃”。这也促使其在2016-2018年间，相继突破了两千、三千和四千亿元销售规模大关，2020年的销售规模更是突破五千亿元，刷新了市场对保利发展的认知。其中，在房地产开发方面，保利发展坚持“中心城市+城市群”深耕战略，凭借着前瞻性眼光和出色的资源获取能力，在一二线城市、大湾区、长三角城市群灵活增加优质土储资源。较高的销售均价、较强的成本管理，一定程度上保障了保利发展房地产业务的毛利率始终处于业内较高水平。2021年上半年，其房地产开发销售毛利率分别为32.4%。中银证券认为，随着高地价项目结转的结束，保利发展房地产业务的毛利率将恢复至合理水平。保利发展2021年中报称，公司储备了质地优良、规模合理的土地资源，近年来38个核心城市储备资源始终保持在70%以上，住宅货量占比超80%，待开发面积可满足公司2-3年的开发需求，为公司的可持续发展提供保障。